Fink veut supprimer la chaîne d'intermédiaires
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a exprimé publiquement sa volonté de voir la SEC approuver rapidement la tokenisation des obligations et des actions. L'argument qu'il avance est structurel : en inscrivant les titres sur une blockchain, chaque détenteur devient directement identifiable on-chain, ce qui rend obsolète la longue chaîne d'intermédiaires aujourd'hui nécessaire pour le suivi de propriété ou l'exercice du droit de vote en assemblée générale.
Concrètement, BlackRock n'aurait plus à voter par procuration au nom de ses clients. Chaque actionnaire officiel serait informé directement, sans passer par des couches successives de dépositaires et de teneurs de registre. C'est un changement de paradigme opérationnel majeur pour la gestion d'actifs à grande échelle.
Une promesse de réduction des coûts à tous les niveaux
Fink avance également un argument économique : la tokenisation réduirait le coût de détention des titres, aussi bien pour les investisseurs particuliers que pour les institutions. En éliminant les intermédiaires de la chaîne de règlement-livraison, les frais de gestion et de conservation pourraient mécaniquement baisser.
Cette prise de position du patron du plus grand gestionnaire d'actifs mondial n'est pas anodine. Elle intervient dans un contexte où la SEC américaine est attendue sur plusieurs dossiers liés à la finance tokenisée. Qu'un acteur de ce calibre pousse publiquement le régulateur à accélérer donne une indication claire de la direction que prend Wall Street sur ce sujet. La question n'est plus de savoir si la tokenisation des marchés traditionnels aura lieu, mais à quelle vitesse les régulateurs accepteront d'en poser le cadre.
