40 000 milliards : le plancher, pas le plafond
Le seuil des 40 000 milliards de dollars de dette publique américaine vient d'être franchi. Ce chiffre, déjà vertigineux, ne représente que ce que l'État fédéral a effectivement emprunté sur les marchés. Il exclut l'ensemble des engagements inscrits dans la loi mais non provisionnés.
Selon Truth in Accounting, organisation spécialisée dans l'audit des finances publiques américaines, les passifs fédéraux totaux dépassent 176 000 milliards de dollars dès lors qu'on intègre les promesses légales non financées. Deux postes dominent : Medicare pèse 74 500 milliards, les retraites fédérales 54 000 milliards. Le déficit total consolidé ressort à 170 300 milliards de dollars, soit 1,1 million de dollars par contribuable fédéral.
La charge d'intérêts dépasse le budget de la défense en 2026
La dynamique de court terme est tout aussi préoccupante. La charge d'intérêts sur la dette devrait dépasser 1 000 milliards de dollars en 2026, franchissant ainsi le budget alloué à la défense nationale. C'est un basculement symbolique et budgétaire : pour la première fois, rembourser les créanciers coûte plus cher que financer l'armée.
Cette trajectoire illustre l'effet de ciseaux classique d'une dette cumulée à taux variable dans un environnement de taux élevés : les intérêts s'autoalimentent, réduisant la marge de manœuvre fiscale pour tout autre poste de dépense. Selon les corrélations de marché, ce type d'instabilité budgétaire structurelle oriente historiquement les capitaux vers des actifs non souverains comme l'or, perçus comme refuges face à la dépréciation monétaire induite par la monétisation de la dette.
