ICE (NYSE) lance enfin Bakkt avec des futures BTC réglés en BTC physique (pas cash). Le moment 'Wall Street arrive vraiment'.
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Trump réunit les fondateurs des plus gros projets crypto à la Maison Blanche. Annonce officielle du Strategic Bitcoin Reserve (basé sur les BTC saisis par le gouvernement, pas d'achat de marché).
Wall Street arrive. Enfin. Ou presque.
Le 23 septembre 2019, Bakkt, filiale d'Intercontinental Exchange (le propriétaire du New York Stock Exchange), lance ses premiers contrats à terme Bitcoin sur ICE Futures U.S. La différence avec les futures du CME ? Ces contrats sont réglés en BTC physique. Pas en cash. Quand tu achètes, tu reçois de vrais bitcoins. Pour la première fois, une bourse réglementée par la CFTC livre du Bitcoin comme une matière première.
La communauté attend ça depuis l'annonce de 2018. Des mois de retards réglementaires, de rumeurs, de hype accumulé. Le jour J, tout le monde regarde les volumes.
La première journée affiche 71 contrats échangés, soit environ 5,1 millions de dollars. Pour une plateforme censée incarner l'entrée des institutionnels dans le Bitcoin, c'est un démarrage qui fait mal. Les forums s'enflamment, les sceptiques sortent les captures d'écran. Le marché, lui, ne ment pas : le BTC passe de 10 037 $ la veille à 9 695 $ le jour du lancement, puis chute à 8 543 $ le lendemain, soit -11,9 % en 24 heures. À J+30, il cote 7 480 $, en recul de 22,9 %.
Le hype avait trop anticipé. Les institutionnels ne se ruent pas sur un produit nouveau le premier jour, surtout quand les alternatives cash-settled du CME existent déjà et demandent moins de contraintes opérationnelles.
Pourtant, Bakkt n'est pas un échec pur. C'est un acte fondateur mal compris sur le moment. Pour la première fois, un régulateur américain valide la livraison physique de Bitcoin dans un cadre institutionnel. La CFTC reconnaît implicitement que le BTC est un actif livrable, comme le pétrole ou le blé.
Cinq ans plus tard, le Bitcoin cote autour de 80 000 $. Les ETF spot américains ont été approuvés début 2024, avec des milliards de dollars d'entrées dès les premières semaines. La route tracée par Bakkt en 2019, dans l'indifférence quasi générale, a contribué à rendre cette approbation crédible aux yeux des régulateurs.
Soixante et onze contrats pour poser les rails. Pas glamour, mais c'était le début.
