Ian Allison de CoinDesk publie le bilan d'Alameda Research. 14B$ de leur 14,6B$ d'actifs sont en FTT (le token de leur propre exchange FTX). Bombe à retardement.
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Un document de 14 pages suffit à faire trembler tout le marché crypto.
Le 2 novembre 2022, Ian Allison publie sur CoinDesk un article qui va tout changer. Il a en main la balance sheet interne d'Alameda Research, datée du 17 octobre, leakée par une source anonyme. Ce qu'il y découvre est vertigineux : sur 14,6 milliards de dollars d'actifs déclarés, 14 milliards sont en FTT, le token émis par FTX, le propre exchange d'Alameda. Soit 96% du bilan. Le reste ? 489 millions en SOL, 4,9 millions en BTC. Presque rien.
Pour comprendre l'absurdité du truc : Alameda Research est censée être une firme de trading indépendante. Son bras armé, son moteur financier. Mais son bilan repose presque entièrement sur un token que sa société sœur fabrique de toutes pièces. C'est comme si une banque déclarait avoir 14 milliards d'actifs, et que 96% soient des bons de réduction qu'elle imprime elle-même.
Le FTT plonge de plus de 20% dans les heures qui suivent la publication. Sur Twitter, Changpeng Zhao, le patron de Binance, poste un message laconique : la concentration en FTT est « préoccupante ». CZ ne dit pas grand-chose, mais tout le monde comprend le sous-texte. Binance détient à l'époque des centaines de millions de FTT, héritage d'un investissement passé dans FTX. Il annonce vouloir les vendre.
La panique s'installe. Les retraits s'accélèrent sur FTX. Le château de cartes commence à vaciller.
Neuf jours plus tard, le 11 novembre 2022, FTX dépose le bilan. Sam Bankman-Fried démissionne. Les pertes clients sont estimées à 8 milliards de dollars. Bitcoin, à 20 150 $ le jour du leak, touche 15 820 $ une semaine après, soit une chute de 21,5%.
Un seul article. Un seul document interne. Et l'un des plus grands effondrements de l'histoire de la finance crypto commence à s'écrire.
