La plus grosse trésorerie SOL joue les prédateurs
Forward Industries ($FWDI) ne cache pas ses ambitions. La société, qui détient à elle seule plus de 7 millions de SOL, soit davantage que ses trois concurrents directs réunis, a déposé des offres de rachat entièrement en actions sur SkyAI, Solana Company et Solmate. Résultat : trois refus, ou absences de réponse. La stratégie de consolidation se heurte à des conseils d'administration peu enclins à céder.
Les primes proposées sont pourtant loin d'être symboliques. Forward offre environ 10% de prime aux actionnaires de Solana Company et 20% à ceux de SkyAI. Dans un secteur où toutes les trésoreries SOL cotent sous la valeur nette de leurs actifs, ce type d'offre devrait, en théorie, séduire.
Un secteur sous l'eau depuis l'effondrement du SOL
Le problème est structurel. La majorité de ces sociétés ont accumulé leur SOL au-dessus de 200 dollars. Le token s'échange aujourd'hui autour de 76 dollars. Mécaniquement, les six véhicules cotés exposés au SOL affichent tous une décote par rapport à leurs actifs sous-jacents. Personne n'est épargné, Forward compris.
C'est précisément cet argument qu'avance Ryan Navi, directeur des investissements de Forward Industries, pour justifier les offres. Selon lui, l'alternative au rachat n'est pas le statu quo : c'est une liquidation coûteuse. Et le détail compte. En cas de fermeture, les apporteurs de tokens seraient remboursés en cash, non en SOL. Un point qui change radicalement l'équation pour les investisseurs qui ont misé sur une exposition directe à l'actif.
La consolidation du secteur des trésoreries crypto cotées est une tendance de fond. Quand les prix baissent et que les décotes persistent, les plus gros absorbent les plus petits, ou tentent de le faire. Forward Industries joue ce rôle avec une logique froide : peser plus, coûter moins, survivre. Reste à savoir si les cibles finiront par entendre cet argument.
