Livret A : 100 euros placés depuis 2020 ont rapporté moins que l'inflation, l'or et le Bitcoin font mieux malgré leur volatilité

Une décennie de rendement réel négatif pour l'épargne réglementée

Depuis 2020, 100 euros déposés sur un Livret A ont rapporté moins que l'inflation cumulée. C'est le constat posé par Money Radar, qui pointe un écart structurel : sur la quasi-totalité de la période, le taux du Livret A est resté sous la barre de 1%, tandis que l'inflation a progressivement grignoté le pouvoir d'achat des épargnants. Le taux a depuis été relevé, à 1,5% puis à 1,8% au 1er août 2026, mais le rattrapage reste partiel face à l'inflation accumulée depuis six ans.

L'autre chiffre qui interpelle : le taux à 10 ans français avoisine 4%, selon Money Radar. L'État emprunte donc à un coût bien supérieur à ce qu'il rémunère sur les 450 milliards d'euros d'encours du Livret A. Ce différentiel n'est pas anodin : il signifie que des centaines de milliards d'épargne populaire ont été rémunérés en dessous du coût de la dette souveraine française sur la même période.

Or et Bitcoin : meilleures performances, mais à quel prix ?

Sur la même période, l'or et le Bitcoin affichent une performance supérieure à celle du Livret A. Mais cette surperformance n'est pas linéaire. Les deux actifs ont traversé des phases de correction sévères, au point que leur valeur est parfois repassée sous celle qu'aurait produit un simple Livret A. C'est précisément là que réside le compromis : un rendement réel potentiellement positif, contre une volatilité que tous les profils d'épargnants ne peuvent pas absorber.

L'or et le Bitcoin ne sont pas des substituts directs au Livret A. Ils répondent à des logiques de marché distinctes, exposent à des risques de perte en capital réels et ne bénéficient d'aucune garantie d'État. La comparaison sur six ans éclaire un fait de structure, elle ne constitue pas un mode d'emploi.

Pourquoi c'est important pour vos actifs

Selon nos modèles de corrélation historique, une inflation qui se maintient au-dessus des anticipations repousse l'horizon des baisses de taux, ce qui pèse généralement sur le Bitcoin et les actions tout en renforçant le dollar ; un reflux de l'inflation joue dans l'autre sens et soutient mécaniquement le Bitcoin. L'or réagit surtout aux taux réels : un chiffre d'inflation élevé qui fait monter ces taux peut faire reculer le métal, même dans un environnement a priori favorable aux valeurs refuges. Les obligations indexées sur l'inflation divergent du Bitcoin et de l'or selon la trajectoire de ces mêmes taux réels.