Un pari baissier structuré contre l'intelligence artificielle
Michael Burry, connu pour avoir anticipé la crise des subprimes de 2008, vient de dévoiler ses positions actualisées. Sa conviction baissière sur l'intelligence artificielle et les semi-conducteurs se traduit désormais par quatre positions courtes distinctes. Il ouvre un short sur CoreWeave (CRWV), le fournisseur d'infrastructure GPU très exposé à la demande des grands modèles de langage. Il renforce simultanément ses positions baissières sur Micron (MU), Palantir (PLTR) et l'ETF de semi-conducteurs SOXX, qui agrège les principaux fabricants de puces cotés aux États-Unis.
Ce mouvement intervient dans un contexte où le marché de prédiction ne partage pas totalement son pessimisme : la cote d'un retournement du secteur IA d'ici fin 2026 ne dépasse pas 13% au moment du tweet et la probabilité que Palantir clôture sous 170 dollars en fin de semaine du 24 août est donnée à 33%. Burry joue donc à contre-courant d'un consensus encore majoritairement haussier sur ces valeurs.
L'économie réelle comme contrepoids
Face à ces shorts, Burry construit une exposition longue sur des secteurs tangibles. Il renforce Mercado Libre (MELI) autour de 1 890 dollars et Lululemon (LULU) autour de 115 dollars, dont le marché de prédiction anticipe un dépassement des attentes de résultats trimestriels à 90%. Il renforce également Molina Healthcare (MOH) à 201 dollars. Côté nouvelles entrées, il achète Sprouts Farmers Market (SFM) autour de 70 dollars, Temple & Webster (TPLWF) un peu au-dessus de 3 dollars et Build-A-Bear (BBW) dans le haut de la fourchette des 30 dollars. En parallèle, il allège PayPal (PYPL) et Veeva (VEEV).
La logique est lisible : Burry arbitre entre une bulle technologique qu'il juge surévaluée et une économie de consommation courante qu'il considère plus solide. Il prend soin d'ajouter, dans ses communications, que la grande majorité des investisseurs ne devrait jamais vendre à découvert ni utiliser d'effet de levier, une mise en garde qui relativise la portée pédagogique de ses propres positions pour le grand public.
Pourquoi c'est important pour vos actifs
Les valeurs directement visées par Burry, CRWV, Palantir (PLTR) et le SOXX, sont aussi des actifs que nos modèles de corrélation historique identifient comme liés aux flux des produits cotés en bourse. Quand des ETF sectoriels comme le SOXX enregistrent des sorties nettes soutenues, la pression vendeuse se diffuse mécaniquement sur les composantes du panier, CoreWeave et Micron inclus. À l'inverse, des entrées nettes dans ces mêmes produits ont historiquement constitué des points d'inflexion haussiers. Les mouvements d'un investisseur institutionnel de la notoriété de Burry peuvent amplifier ces flux, sans pour autant en déterminer seuls la direction.
