Un dividende de campagne sans précédent depuis la pandémie
Donald Trump a annoncé un versement de 5 000 dollars à chaque adulte américain, conditionné à une victoire républicaine lors des élections de mi-mandat. Avec environ 245 millions d'adultes concernés, la facture totale atteindrait près de 1 200 milliards de dollars, ce qui en ferait le plus important versement de relance depuis les chèques distribués pendant la pandémie de Covid-19.
L'ampleur du chiffre mérite d'être mise en perspective. 1 200 milliards de dollars, c'est à peu près ce que les États-Unis déboursent chaque année pour honorer les seuls intérêts de leur dette fédérale. Autrement dit, Trump propose de doubler d'un coup la pression sur les finances publiques américaines, en injectant en une seule opération l'équivalent d'une année entière de charge d'intérêts.
Ce que cela signifie pour les marchés
Une injection de liquidités de cette magnitude ne passerait pas inaperçue. Un versement direct de 1 200 milliards de dollars aux ménages américains représente un choc de demande massif : hausse de la consommation, pression inflationniste potentielle et questions immédiates sur le financement de la mesure, que ce soit par émission de dette supplémentaire ou par coupes budgétaires ailleurs.
Pour les actifs risqués, dont les cryptomonnaies, un tel stimulus rappelle mécaniquement les conditions de 2020-2021 : afflux de liquidités, appétit pour le risque accru et recherche de rendement hors des actifs traditionnels. La promesse reste conditionnelle à un résultat électoral, mais son seul énoncé suffit à alimenter les anticipations de marché dans un sens haussier.
