La valorisation des actifs, seul moteur de la nouvelle richesse française
La France a produit 34 604 nouveaux millionnaires en 2025, la hausse la plus forte de l'Union européenne selon l'UBS Global Wealth Report 2026. Le pays compte désormais 2,39 millions de personnes dont le patrimoine net dépasse le million de dollars, ce qui le place au troisième rang mondial derrière les États-Unis et la Chine. Paradoxe apparent : l'économie française n'a progressé que de 0,9 % sur l'année.
L'explication tient en un mot : valorisation. Ces nouvelles fortunes ne sont pas nées de revenus supplémentaires ni d'une activité économique dynamique. Elles résultent de la hausse de la valeur des actifs déjà détenus, l'immobilier en premier lieu, suivi des actions. Un propriétaire parisien ou lyonnais dont le bien a pris de la valeur franchit mécaniquement le seuil du million sans avoir touché un centime de plus sur sa fiche de paie. C'est précisément ce que documente UBS à l'échelle mondiale : la richesse globale a progressé de 10,8 % en 2025 en termes de dollars, un rythme parmi les plus élevés de ces dernières années et environ un million de nouveaux millionnaires ont été créés dans le monde sur la période, soit quelque 2 600 par jour.
Le poids de la pierre, frein structurel à la création de richesse financière
Derrière ce bilan flatteur se cache une fragilité structurelle. En France, les actifs financiers ne représentent que 47 % du patrimoine des ménages. Aux États-Unis, cette proportion atteint près de 80 %. L'écart n'est pas anodin : un patrimoine concentré dans la pierre est moins liquide, moins diversifié et plus exposé aux cycles locaux du marché immobilier.
Cette préférence française pour l'immobilier et l'épargne peu risquée a une conséquence directe sur la dynamique de création de richesse. Quand les marchés financiers mondiaux progressent fortement, les ménages américains en captent une part bien plus large que les ménages français. Inversement, une correction immobilière pèse davantage sur le patrimoine des Français. La concentration sur un seul type d'actif amplifie la volatilité patrimoniale sans offrir les rendements composés que procure une allocation plus diversifiée vers les marchés de capitaux.
Pourquoi c'est important pour vos actifs
Pour un épargnant français, ce rapport UBS pose une question de fond sur l'allocation patrimoniale. Avec 47 % d'actifs financiers seulement dans le patrimoine moyen des ménages, la marge de rééquilibrage vers des classes d'actifs plus dynamiques, actions, obligations, ou actifs numériques, reste considérable. La création de richesse en 2025 a été portée par la valorisation passive de l'existant : ceux qui détenaient déjà des actifs ont vu leur patrimoine gonfler. Ceux qui n'en détenaient pas, ou qui restaient cantonnés au livret A et à la résidence principale, ont regardé le mouvement de loin. La structure du patrimoine français, plus qu'un manque de croissance économique, est le vrai plafond de verre de la mobilité patrimoniale.
