Un record porté par la bourse, pas par l'épargne
Selon les données de Fidelity Investments, 769 000 comptes 401(k) affichent désormais un solde supérieur à un million de dollars. C'est un record absolu depuis que cet indicateur est suivi, visible sur le graphique publié par Bloomberg qui retrace l'évolution du nombre de millionnaires 401(k) de 2016 à 2026. La progression au deuxième trimestre atteint 19%, la plus forte hausse trimestrielle depuis la fin 2023. Le moteur est identifiable : le S&P 500 a gagné 15% sur le trimestre, gonflant mécaniquement les encours des plans d'épargne investis en actions américaines. Les encours moyens des plans d'épargne retraite atteignent eux aussi des niveaux records.
Ce bond spectaculaire doit cependant être lu avec précaution. Il reflète avant tout une performance boursière, non une amélioration structurelle de l'effort d'épargne des ménages. Un retournement du marché suffirait à effacer une partie de ces gains comptables.
La confiance, elle, ne suit pas
Le paradoxe est saisissant. Au moment même où les soldes atteignent des sommets, la confiance des salariés américains dans leur capacité à financer leur retraite tombe à son niveau le plus bas depuis 2017. Les Américains estiment désormais qu'il leur faut en moyenne 1,46 million de dollars pour quitter le marché du travail sereinement. Ce chiffre, en hausse constante, illustre une anxiété persistante : même ceux dont le compte franchit le million de dollars ne se sentent pas nécessairement à l'abri.
Cette tension entre des indicateurs financiers au vert et un moral en berne traduit une réalité concrète : l'allongement de l'espérance de vie, la hausse du coût de la santé et l'incertitude sur les prestations publiques poussent le seuil psychologique de sécurité toujours plus haut. Le record de millionnaires 401(k) masque ainsi une inquiétude de fond qui ne se dissipe pas avec la hausse des marchés.
