Un seuil rarement franchi dans l'histoire de Bitcoin
Le Bitcoin évolue actuellement autour de 62 000 dollars, soit une chute de 24 % sur un mois et environ 50 % sous son record historique. Ce niveau n'est pas anodin : le cours vient de passer sous le coût de base médian des détenteurs, c'est-à-dire le prix moyen auquel la moitié des BTC en circulation ont été acquis. C'est la première fois que cela se produit depuis décembre 2022.
Chiffre à retenir : seulement 7 % de l'histoire de Bitcoin s'est déroulée sous ce seuil. Autrement dit, le marché entre dans une zone statistiquement rare, qui a historiquement coïncidé avec des phases de capitulation avancée.
Une grappe de supports techniques et on-chain
Trois niveaux structurants se concentrent dans cette zone de prix. Le prix réalisé médian se situe à 64 100 dollars, la moyenne mobile sur 200 semaines à 61 700 dollars, et le CVDD (Cumulative Value Days Destroyed) à 46 200 dollars. Ce dernier indicateur agrège la valeur économique des bitcoins déplacés sur la durée : il constitue, sur les cycles passés, l'ancre la plus fiable pour identifier les planchers.
L'analyse des cycles précédents montre que chaque creux majeur s'est formé entre 1,05 et 1,18 fois le CVDD. Appliquée au niveau actuel de 46 200 dollars, cette fourchette place la zone de plancher la plus probable entre 46 000 et 54 000 dollars, du CVDD au prix réalisé.
Cela ne signifie pas que le cours atteindra nécessairement ces niveaux. Mais si la pression vendeuse se poursuit, c'est dans cet intervalle que les modèles on-chain situent la demande structurelle la plus solide. Le marché teste en ce moment même la résistance de ces supports : la réaction des prochaines semaines sera déterminante.
