Un mois d'août historique, une rentrée sous tension
Le bitcoin s'échange autour de 78 000 $ ce mardi, au lendemain d'un mois d'août qui restera dans les annales : un gain de près de 25%, son meilleur mois depuis 2017 et sa meilleure performance mensuelle depuis novembre 2024, selon Joel Kruger, stratège de marché chez LMAX Group. La résistance est d'autant plus notable que le contexte macro s'est durci en quelques jours.
Le Brent est repassé au-dessus de 90 $ sur fond de tensions ravivées entre les États-Unis et l'Iran. Simultanément, le président de la Fed Kevin Warsh a pris la parole à Jackson Hole, renforçant les paris sur un relèvement des taux en septembre. Deux signaux qui, historiquement, pèsent sur les actifs risqués. Que le bitcoin tienne à ces niveaux dans ce contexte mérite attention.
Les ETF spot comme baromètre du sentiment
Les flux sur les ETF spot bitcoin racontent la séquence avec précision. Neuf séances consécutives positives ont généré 924 millions de dollars d'entrées nettes, témoignant d'un appétit institutionnel soutenu tout au long du mois d'août. Puis, le vendredi suivant le discours de Warsh, 202 millions de dollars sont ressortis en une seule séance. Le marché a réagi quasi immédiatement aux signaux de la banque centrale américaine.
Pour Jasper De Maere, trader chez Wintermute, l'agitation devrait persister tant que la décision de la Fed reste inconnue. Il situe la résistance autour de 82 000 $ et le support dans une fourchette entre 75 000 $ et 72 000 $. Prochain catalyseur identifié : le rapport sur l'emploi américain attendu vendredi, dont les chiffres pourraient peser directement sur les anticipations de taux.
Pourquoi c'est important pour vos actifs
Nos modèles de corrélation historique montrent que les flux des ETF spot sont devenus un moteur central de la demande sur le bitcoin : des entrées nettes soutenues alimentent les cours, des sorties les retirent, parfois brutalement comme vendredi. Ce mécanisme amplifie désormais la sensibilité du bitcoin aux décisions de politique monétaire : une hausse des taux renchérit le coût d'opportunité des actifs sans rendement, ce qui peut déclencher des sorties ETF en cascade. La séquence août/septembre 2026 illustre ce double régime, haussier sur le fond, volatile sur les catalyseurs macro.
