Un record bâti en trente mois
The Kobeissi Letter a signalé, données Bloomberg et Goldman Sachs à l'appui au 7 juillet 2026, que les encours des ETF cotés aux États-Unis venaient de franchir 15 600 milliards de dollars. Un seuil jamais atteint. Ce qui frappe davantage que le chiffre brut, c'est la vitesse : selon les données compilées par The Kobeissi Letter, ces encours ont doublé en l'espace de 30 mois.
Le premier semestre 2026 a concentré plus de 1 000 milliards de dollars de flux nets entrants, un rythme qui place l'année sur la trajectoire d'un record annuel. En juin seul, les ETF américains ont capté 195,9 milliards de dollars de flux nets, d'après l'analyse FactSet de Lois Gregson. Le graphique Goldman Sachs, joint au tweet source, montre une ligne de projection qui pointe vers 16 000 milliards d'ici la fin de l'année.
Ce que ce chiffre dit du climat d'investissement
Un ETF regroupe un panier d'actifs, actions, obligations ou matières premières, négociable en une transaction comme une action ordinaire. Les encours mesurent donc, en temps réel, la masse de capital que les investisseurs choisissent de confier à ces véhicules plutôt qu'aux fonds classiques à gestion active.
Franchir un record d'encours dans ce contexte traduit une chose précise : une préférence marquée pour des produits liquides, transparents et peu coûteux. Ce n'est pas un signal anodin. Quand autant de capital se concentre sur les ETF, la demande structurelle sur les indices sous-jacents, à commencer par le S&P 500, s'en trouve mécaniquement soutenue. C'est un repère utile pour situer le climat avant d'investir.
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Nos modèles de corrélation historique montrent que les flux vers les ETF cotés sont devenus un moteur central pour plusieurs classes d'actifs. Des entrées nettes soutenues alimentent la demande sur le Bitcoin et l'Ethereum ; des sorties la retirent. Ce mécanisme concerne directement des produits comme le SPY, le SPYX, le HYG ou l'ITOTon, tous exposés à la dynamique des flux ETF. L'approbation d'un nouvel ETF a historiquement marqué des points d'inflexion majeurs sur ces marchés. Un record d'encours à 15 600 milliards confirme que cette mécanique reste pleinement active.
