Compound distribue des tokens COMP aux utilisateurs de son protocole de lending. Naissance du 'liquidity mining'. ETH passe de 230$ à 480$ en quelques semaines. DeFi summer commence.
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Le 16 juin 2020, Compound appuie sur un bouton et réinvente la finance décentralisée en moins d'un bloc Ethereum.
L'idée est simple, presque trop : prêter ou emprunter sur Compound, et recevoir des tokens COMP en échange. Pas besoin d'être développeur, pas besoin de connaître la DeFi. Il suffit de déposer des cryptos et regarder les COMP s'accumuler. C'est le liquidity mining, et c'est la première fois que ça existe à cette échelle.
Le mécanisme est brutal dans sa générosité : 2 500 COMP distribués à chaque bloc Ethereum, pendant 4 ans, sur une offre totale de 10 millions de tokens. Les fournisseurs de liquidité et les emprunteurs se partagent la mise. En quelques jours, les capitaux affluent. Le TVL total de la DeFi dépasse 1 milliard de dollars, avec Compound en tête. Les traders comprennent vite qu'on peut emprunter pour re-déposer, boucler la boucle, et maximiser les COMP reçus. Les stratégies se multiplient sur Twitter, les rendements annualisés affichent des chiffres à trois voire quatre chiffres.
L'ETH suit le mouvement. Il était à 230 USD début juin. En quelques semaines, il atteint 480 USD. Le marché sent que quelque chose de nouveau est en train de se construire sur Ethereum, et il mise dessus.
Après Compound, c'est l'avalanche. Uniswap, Aave, Yearn Finance, SushiSwap : chacun sort son token, chacun propose ses incentives. Le TVL DeFi passe de 1 milliard à plus de 10 milliards USD en quelques mois. Robert Leshner, fondateur de Compound, avait présenté COMP comme "un outil de gouvernance décentralisée". Il devient surtout le détonateur d'un boom spéculatif sans précédent dans l'histoire de la blockchain.
Le BTC, lui, reste relativement calme : 9 526 USD le jour du lancement, à peine +1 % une semaine plus tard. Mais un an après, il cote 38 345 USD, +302 %. Le DeFi Summer a réchauffé tout le marché.
Ce que Compound a déclenché ce 16 juin, c'est la preuve qu'on pouvait attirer des milliards de dollars avec un token et un tableur. Pas toujours sans risques, pas toujours sans bugs, mais avec une efficacité redoutable. 💡
