Un calendrier sénatorial qui se referme
Alex Thorn, responsable de la recherche chez Galaxy, est direct : les négociations n'avancent plus et le calendrier du Sénat se resserre. Selon le suivi législatif de Galaxy Research, la probabilité d'adoption du Clarity Act en 2026 est désormais estimée à 50%, contre 60% au début du mois de juin. Le marché de prédiction Polymarket est encore plus sévère : il donne 44% de chances que le texte soit signé avant la fin de l'année.
Le Clarity Act est le projet de loi censé fixer la structure du marché crypto aux États-Unis, en définissant notamment la frontière entre valeurs mobilières et matières premières numériques. Pour franchir le Sénat, il exige 60 voix, le seuil de clôture de débat. Or, à ce stade, aucune date de vote n'est fixée et aucune motion de procédure n'est programmée. Selon le suivi de congress.gov, quatre étapes restent à franchir : fusionner les versions issues des commissions bancaire et agricole, ouvrir le débat, traiter les amendements, puis renvoyer le texte à la Chambre des représentants.
Trump et le SAVE Act, une variable qui bloque tout
L'équation se complique encore côté exécutif. Donald Trump menace de bloquer une loi sur le logement tant que le Congrès n'adopte pas le SAVE Act, une manœuvre qui sature l'agenda sénatorial et repousse mécaniquement les autres textes en attente. Dans ce contexte, le Clarity Act se retrouve en concurrence directe avec des priorités législatives que la Maison-Blanche juge plus urgentes.
Sans annonce de créneau avant début juillet, le glissement vers septembre devient le scénario central. Ce timing est loin d'être neutre : la rentrée de septembre coïncide avec le début de la dynamique des élections de mi-mandat, période où les sénateurs calculent chaque vote en fonction de leur exposition électorale. Faire avancer un texte crypto controversé dans ce contexte exige un consensus bipartisan que les négociations actuelles ne semblent pas en mesure de produire.
Pourquoi c'est important pour vos actifs
L'absence de cadre réglementaire clair aux États-Unis maintient une incertitude structurelle sur la classification des actifs numériques. Tant que la frontière entre token-valeur mobilière et token-matière première n'est pas tranchée par la loi, les plateformes d'échange américaines restent exposées à des actions de la SEC et les émetteurs de tokens opèrent sans visibilité juridique stable. Un report à septembre, voire à 2027, prolonge cette zone grise et pèse sur la capacité des acteurs institutionnels à déployer des produits réglementés sur le marché américain.
